廣東國(guó)企所有制改革即將拉開大幕
2014-10-31 09:47:48
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江蘇南京墻體廣告 廣東國(guó)企一切制變革行將拉開大幕。
2014年2月20日（000651.SZ），格力電器發(fā)布公告稱，公司實(shí)踐控制人珠海市國(guó)資委擬經(jīng)過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)方式，將格力集團(tuán)持有的格力地產(chǎn)51.94%股權(quán)，及格力集團(tuán)對(duì)格力地產(chǎn)的債權(quán)等資產(chǎn)，注入珠海市國(guó)資委新設(shè)立的全資公司。之后，珠海市國(guó)資委擬將不超越格力集團(tuán)49%股權(quán)經(jīng)過(guò)公開掛牌轉(zhuǎn)讓的方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
此前一天召開的廣東省國(guó)資國(guó)企變革開展工作會(huì)議上也傳來(lái)音訊，備受關(guān)注的廣東省《關(guān)于進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)變革的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）征求意見(jiàn)稿日前已修正終了，將于近日下發(fā)至各地級(jí)市和省屬企業(yè)征求意見(jiàn)，爾后再上報(bào)省委、省政府審核。此外，詳細(xì)到23家省屬企業(yè)的《關(guān)于深化省屬企業(yè)變革的施行計(jì)劃》也已進(jìn)入征求意見(jiàn)階段，兩份文件有望于今年上半年正式出臺(tái)。
當(dāng)天，有私募人士以為，當(dāng)前，一切制的“國(guó)退民進(jìn)”進(jìn)程開啟的速度遠(yuǎn)比此前意料的來(lái)得更快，力度也更大。
該私募人士表示，如今看來(lái)，格力電器將來(lái)的開展途徑曾經(jīng)十分明白了，即格力集團(tuán)剝離地產(chǎn)+引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之后，格力集團(tuán)旗下將只留下格力電器這個(gè)上市公司平臺(tái)，將來(lái)旗下資產(chǎn)整合預(yù)期或成為市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。其估計(jì)，下一步，格力集團(tuán)將啟動(dòng)整體上市工作。
“屆時(shí)，集團(tuán)下屬非上市公司資產(chǎn)即可裝進(jìn)上市公司，各類概念資產(chǎn)（智能家居、互聯(lián)網(wǎng)、銀行等）也能夠陸續(xù)表現(xiàn)到上市公司中來(lái)。”該人士稱，“之前，很多投資者關(guān)于格力電器的第一反響就是‘國(guó)企’，這個(gè)思想也障礙了很多投資者。如今，格力集團(tuán)改制后，這個(gè)障礙將不復(fù)存在，或許是時(shí)分對(duì)格力電器的估值換換思想了。”
對(duì)此，國(guó)泰君安剖析師喬永遠(yuǎn)以為，珠海市國(guó)資委和格力集團(tuán)打響了本輪國(guó)資變革標(biāo)志性的“第一槍”，顯現(xiàn)變革曾經(jīng)得到了政策“綠燈”放行，表現(xiàn)了國(guó)企變革在競(jìng)爭(zhēng)性范疇完成混合一切制的變革方向，有明顯的示范作用。
在格力集團(tuán)此次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之后，珠海市國(guó)資委仍將保存對(duì)格力集團(tuán)的絕對(duì)控股權(quán)，并仍是格力電器的實(shí)踐控制人，但間接持有格力電器的股份比例由18.22%降落至9.3%。
喬永遠(yuǎn)估計(jì)，在國(guó)企變革的指導(dǎo)準(zhǔn)繩下，未來(lái)國(guó)資仍可能會(huì)擇機(jī)進(jìn)一步退出，使格力電器摘掉“國(guó)企”帽子，以愈加市場(chǎng)化的方式運(yùn)作，管理層鼓勵(lì)體系亦有望在此過(guò)程中不時(shí)完善。
另有市場(chǎng)人士表示，格力電器實(shí)踐控制人珠海國(guó)資委的股權(quán)逐漸稀釋，格力就越來(lái)越成為一家公共上市公司，更能發(fā)揮管理層和機(jī)制的潛力，同時(shí)也能得到更好的監(jiān)視，這對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好音訊。
而據(jù)此前音訊，廣東新一輪國(guó)企深化變革的突出亮點(diǎn)在于，國(guó)有資本在持有比重上不設(shè)下限；支持國(guó)有資產(chǎn)重新配置和優(yōu)勢(shì)企業(yè)停止重組；組建國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)和國(guó)有資本投資公司；新增高管人員的市場(chǎng)化選聘以及引入職業(yè)經(jīng)理人管理形式等。
至于對(duì)資本市場(chǎng)的影響，廣發(fā)證券剖析師陳果以為，從廣東省提升省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化，促進(jìn)同業(yè)整合以做大做強(qiáng)的變革思緒動(dòng)身，關(guān)注資產(chǎn)注入預(yù)期的上市公司仍然是廣東國(guó)企變革中心的投資線索。
“目前，廣東省屬國(guó)資僅僅具有13家上市公司，占整個(gè)廣東省國(guó)資的比例很小。因而，資產(chǎn)注入的上市公司平臺(tái)相對(duì)集中。”陳果稱。“不過(guò)，由于省屬集團(tuán)間的同業(yè)整合對(duì)上市公司平臺(tái)影響的鏈條更長(zhǎng)，因而，省屬集團(tuán)下的上市公司平臺(tái)的集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期的可能性更大。其中，廣東省屬多主業(yè)國(guó)資主要包括廣業(yè)公司、廣晟公司、廣新控股集團(tuán)以及廣弘公司四大多業(yè)務(wù)控股集團(tuán)。”
如廣弘控股（000529.SZ）作為目前廣弘公司獨(dú)一的上市平臺(tái)，公司停業(yè)收入主要來(lái)自凍品銷售和圖書發(fā)行業(yè)務(wù)。而廣弘公司下屬公司包括綠色食品、醫(yī)藥安康、原資料、商貿(mào)、地產(chǎn)、游覽、投資等公司，所屬行業(yè)觸及食品、醫(yī)藥、國(guó)際貿(mào)易、有色金屬、教育發(fā)行、糧油、飼料、房地產(chǎn)、旅游酒店及物業(yè)管理等。
“從同業(yè)資產(chǎn)注入預(yù)期來(lái)看，母公司在食品業(yè)務(wù)上，將來(lái)存在可能有廣弘九江飼料、廣糧實(shí)業(yè)兩家公司的資產(chǎn)注入。由于廣弘控股也是一家業(yè)務(wù)多元化的公司，不掃除廣弘公司的其它業(yè)務(wù)如醫(yī)藥等也注入其中。”陳果估計(jì)。
此外，在廣晟公司下屬的A股三家上市公司中，將來(lái)廣晟有色（600259.SH）與中金嶺南（000060.SZ）都有取得資產(chǎn)注入可能，但由于廣晟有色范圍較小，業(yè)務(wù)相對(duì)多元，將來(lái)取得資產(chǎn)注入的可能性更大。作為廣晟公司電子信息業(yè)務(wù)獨(dú)一的上市平臺(tái)，風(fēng)華高科（000636.SZ）在將來(lái)廣晟公司電子信息業(yè)務(wù)整體上市時(shí)取得資產(chǎn)注入的可能性也很大。